随着资本市场的“拉涨”以及原材料价格的抬升，11月初，国内现货、期货价格出现持续上涨，涨幅不断加大，并创出年内新高，可见期现联动作用非同凡响。
但是，当行情出现大涨的同时，下行风险也在不断聚集，加之钢市逐渐进入传统淡季，鉴于当前的供需基本面，行情回调也是一种必然现象。尤其上周国家出现稳定市场的心态，严格把控期货、钢煤行业，从而笔者意识到本年度钢材行业拐点已出现，钢贸商将迎来严峻的挑战。
监管风暴袭击期货市场
因为市场的持续过热，一场监管风暴降临在多个热门品种之上。11月初三大期交所齐齐上调黑色系和有色系多个品种的交易手续费，并上调相关品种的保证金。同时，证监会还下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。受严格把控关系，在实际需求并没有较大改善的情况下，投机资金大量撤离，价格泡沫被挤破，导致期货价格一落千丈，钢材现货行情亦随着期货大幅缩水，截止上周（11月14日-18日）乐从热卷柳钢主流价累计下调150元/吨；（11.14-11.18）乐从冷卷柳钢主流价累计下调90元/吨。
国家钢煤中长期合同可期
本年度钢价上涨与原材料价格上涨有很大关系，焦炭、铁矿石价格过快上涨，使钢铁企业生产成本大幅上升。截止到11月初时，动力煤价格指数曾出现“18连涨”，被媒体称为“煤超疯”。不过，中联公司11月12日召开了专门会议，重点研究了稳定市场价格和推进炼焦煤中长期合同签订等工作，国内多家重点炼焦煤企业参加会议。会议达成的其中一项共识为“全力推动煤钢企业签订锁量、锁价的中长期合同。”此举措将使得减少价格的虚高虚低，使大盘面稳定，但从另一方面理解，煤价将暂时失去上涨的跳跃性活力，在期货以及原料层面与之联动的钢材产品将受到抑制，恐怕后期钢价暂时继续“沉寂”下去。
综上所述，为防止市场投机投资过热，国家双举措稳定局面，效果显而易见，期货水份“缩了”，煤价“稳定了”。虽然钢材库存还是不高，但是进入淡季，下游需求萎缩，钢材供过于求格局难改，笔者预计近期钢价仍以回调整理为主，建议商家谨慎操作，回避风险。
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